Ordre à cours limité ou ordre d'arrêt

Plutôt que de surveiller en permanence le prix des actions ou d'autres titres, les investisseurs peuvent passer un ordre à cours limité ou un ordre stop auprès de leur courtier. Ces ordres sont des instructions pour exécuter des transactions lorsqu'un prix des actions atteint un certain niveau. Un ordre à cours limité est utilisé pour essayer de profiter d'un certain prix cible et peut être utilisé à la fois pour les ordres d'achat et de vente. Un ordre à cours limité ordonne au courtier de négocier un certain nombre d'actions à un prix spécifique ou mieux. Pour les ordres d'achat, cela signifie acheter au prix limite ou inférieur, et pour les ordres de vente limite, cela signifie vendre au prix limite ou supérieur .

Un ordre stop, parfois appelé ordre stop loss, est utilisé pour limiter les pertes; il donne pour instruction au courtier d'exécuter une transaction lorsqu'un titre atteint un prix au-delà duquel l'investisseur n'est pas disposé à subir des pertes. Pour les ordres d'achat, cela signifie acheter dès que le prix dépasse le prix d'arrêt. Pour les ordres de vente, cela signifie vendre dès que le prix descend en dessous du prix d'arrêt.

Cette comparaison utilise des actions dans les définitions et les exemples, car il s'agit du scénario le plus courant pour les investisseurs individuels. Cependant, des ordres stop et limit peuvent être placés pour toutes sortes de titres, y compris les options et les futures.

Tableau de comparaison

Tableau de comparaison Ordre Limite et Ordre Stop
Ordre à cours limité Ordre d'arrêt
InstructionNégociez à un prix égal ou supérieur à un certain prix. Pour les commandes d'achat, achetez à X $ ou moins. Pour les ordres de vente, vendez à X $ ou plus.Négociez si le prix dépasse l'objectif souhaitable. Pour les ordres de vente, vendez si le prix tombe en dessous de X $. Pour les ordres d'achat, achetez si le prix dépasse X $.
IntentionLes investisseurs utilisent des ordres à cours limité pour verrouiller le prix qu'ils souhaitent, car les ordres à cours limité sont garantis pour s'exécuter (s'ils s'exécutent) à un prix particulier ou mieux.L'intention d'un ordre d'arrêt est de limiter les pertes. Si le cours d'une action évolue dans une direction opposée à ce que l'investisseur souhaiterait, un ordre stop fixe un plafond aux pertes potentielles.
DésavantagesCommission plus élevée des courtiers en valeurs mobilières. Peut-être pas exécuté si le prix n'est pas atteint.Le prix du commerce peut être pire que le prix d'arrêt. Peut être déclenché par des fluctuations à court terme.

Fonctionnement des ordres à cours limité et stop

Un ordre à cours limité est une instruction donnée au courtier de négocier un certain nombre d'actions à un prix spécifique ou mieux. Par exemple, pour un investisseur cherchant à acheter un titre, un ordre à cours limité à 50 $ signifie acheter ce titre dès que le prix atteint 50 $ ou moins. L'investisseur placerait un tel ordre à cours limité au moment où l'action se négocie au-dessus de 50 $. Pour quelqu'un qui souhaite vendre, un ordre à cours limité fixe le prix plancher. Ainsi, un ordre à cours limité à 50 $ serait placé lorsque le titre se négocie à moins de 50 $, et l'instruction au courtier est de vendre ce stock lorsque le prix atteint 50 $ ou plus. Les ordres à cours limité sont exécutés automatiquement dès qu'il est possible de négocier au prix limite ou mieux. Cela libère l'investisseur de la surveillance des prix et permet à l'investisseur de bloquer ses bénéfices. Le commerce ne s'exécutera qu'au prix fixé ou mieux.

Un ordre stop, en revanche, est utilisé pour limiter les pertes. Un ordre stop est une instruction de négocier des actions si le prix devient «pire» qu'un prix spécifique, connu sous le nom de prix stop. Par exemple, un ordre stop à 50 $ placé par le propriétaire d'un stock se négociant actuellement à 53 $ signifie Vendre ce stock au prix du marché si le cours de l'action atteint 50 $. À l'inverse, quelqu'un qui cherche à acheter le même stock peut attendre la bonne opportunité (une baisse des prix) mais peut vouloir placer un ordre stop pour acheter à 58 $. Cela limiterait l'inconvénient en plafonnant le prix qu'elle paie pour acquérir les actions.

Dans un ordre stop régulier, une fois le prix fixé atteint, l'ordre est exécuté au prix du marché. Un ordre stop-limite offre la possibilité de fixer un prix stop et un prix limite. Une fois le prix stop atteint, l'ordre ne sera exécuté que lorsque le prix limite sera atteint. Voici un exemple qui illustre comment les différentes options de trading - marché, ordres à cours limité, stop et stop-limit - fonctionnent pour acheter et vendre une action au prix de 30 $.

Les avantages

Les ordres à cours limité garantissent un échange à un prix particulier.

Les ordres stop peuvent être utilisés pour limiter les pertes. Ils peuvent également être utilisés pour garantir des bénéfices, en s'assurant qu'un stock est vendu avant qu'il ne tombe en dessous du prix d'achat.

Les ordres stop-limit permettent à l'investisseur de contrôler le prix auquel un ordre est exécuté. Le prix stop et le prix limite ne doivent pas nécessairement être les mêmes.

Désavantages

Les courtiers peuvent facturer des frais de commission élevés pour les ordres à cours limité. Ils peuvent également ne jamais être exécutés si le prix limite n'est pas atteint.

Lorsqu'un ordre stop est déclenché, le stock est vendu au meilleur prix possible, qui peut être inférieur au prix spécifié par l'ordre stop, car la transaction n'est pas instantanée. Ce risque peut être évité en plaçant un ordre stop-limit, mais cela peut empêcher l'exécution de l'ordre du tout. Les ordres stop peuvent également être déclenchés par une fluctuation à court terme du cours des actions. Les sociétés de courtage, comme E * TRADE et Scottrade, ont des normes différentes pour déterminer quand un prix d'arrêt a été atteint, y compris les prix de dernière vente ou les prix de cotation.

Comme déjà mentionné, les ordres stop-limit ne peuvent pas être exécutés si le prix de l'action s'éloigne du prix limite spécifié. Ils peuvent également être activés par les fluctuations du marché à court terme.

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