Futures vs options

La plus grande différence entre les options et les futures est que les contrats à terme exigent que la transaction spécifiée par le contrat ait lieu à la date spécifiée. Les options, en revanche, donnent à l'acheteur du contrat le droit - mais pas l'obligation - d'exécuter la transaction.

Les options et les contrats à terme sont des accords standardisés qui sont négociés sur une bourse comme le NYSE ou le NASDAQ ou l'ESB ou le NSE. Les options peuvent être exercées à tout moment avant leur expiration alors qu'un contrat à terme ne permet la négociation de l'actif sous-jacent qu'à la date spécifiée dans le contrat.

Il y a un règlement quotidien pour les options et les contrats à terme, et un compte sur marge auprès d'un courtier est nécessaire pour négocier des options ou des contrats à terme. Les investisseurs utilisent ces instruments financiers pour couvrir leur risque ou pour spéculer (leur prix peut être très volatil). Les actifs sous-jacents des contrats à terme et des options peuvent être des actions, des obligations, des devises ou des matières premières.

Tableau de comparaison

Tableau de comparaison Futures contre Options
Futures Les options
Transaction obligatoireOui; l'acheteur et le vendeur sont tous deux tenus de conclure la transaction à la date indiquée au prix fixé dans le contrat.Non; l'acheteur a la possibilité mais pas l'obligation de conclure la transaction. Le vendeur est obligé de traiter si l'acheteur de l'option le souhaite. Le prix auquel la transaction aura lieu est fixé dans le contrat d'option.
Date de la transactionLa date indiquée dans le contratÀ tout moment avant la date d'expiration spécifiée dans le contrat
Contrat standardisé?OuiOui
Échangé sur les échanges?OuiOui
Règlement quotidien?OuiOui
Compte sur marge requis?OuiOui

Quels sont les futurs?

Les contrats à terme sont des accords visant à négocier un actif sous-jacent à une date future à un prix prédéterminé. L'acheteur et le vendeur sont obligés de traiter à cette date. Les futures sont des contrats standardisés négociés sur une bourse où ils peuvent être achetés et vendus par des investisseurs.

Quelles sont les options?

Les options sont des contrats standardisés qui permettent aux investisseurs de négocier un actif sous-jacent à un prix spécifié avant une certaine date (la date d'expiration des options). Il existe deux types d'options: les options call et put. Les options d'achat donnent à l'acheteur le droit (mais pas l'obligation) d'acheter l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé avant la date d'expiration, tandis qu'une option de vente donne à l'acheteur d'options le droit de vendre le titre.

Les options sont facultatives, les contrats à terme ne le sont pas

L'une des principales différences entre les options et les contrats à terme est que les options sont exactement cela, facultatives. Le contrat d'option lui-même peut être acheté et vendu en échange, mais l'acheteur de l'option n'est jamais obligé d'exercer l'option. Le vendeur d'une option, en revanche, est obligé de conclure la transaction si l'acheteur choisit de l'exercer à tout moment avant la date d'expiration des options.

Pourquoi les options et les contrats à terme sont-ils utilisés?

De nombreuses entreprises utilisent des options et des contrats à terme pour couvrir leurs risques, tels que le risque de change ou le risque de prix des matières premières, afin de planifier leurs coûts fixes sur des éléments dont la valeur change fréquemment. Par exemple, les importateurs peuvent se protéger contre le risque de perte de valeur de leur devise nationale en achetant des contrats à terme sur devises qui leur donnent plus de certitude dans leurs opérations commerciales et leur planification. De même, les compagnies aériennes peuvent utiliser des options et des contrats à terme sur le marché des matières premières car leur activité dépend fortement du prix du pétrole. Southwest Airlines a connu les fruits de sa stratégie de couverture des prix du pétrole en 2008, lorsque le prix du baril de pétrole a atteint plus de 125 $ parce qu'elle avait acheté des contrats à terme pour acheter du pétrole à 52 $.

Les prix des options et des contrats à terme sont très volatils - beaucoup plus que le prix de l'actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent donc aussi les utiliser pour spéculer. Les courtiers ont besoin de comptes sur marge avant de permettre à leurs clients de négocier des options ou des contrats à terme; Souvent, ils exigent également que les clients soient des investisseurs avertis avant d'activer de tels comptes, car la volatilité et les risques liés aux options et aux contrats à terme sont considérablement plus élevés que ceux de l'actif sous-jacent, par exemple les actions ou les obligations.

Les options peuvent être utilisées pour se réserver le droit d'acheter ou de vendre un article à un prix prédéterminé pendant une période de temps définie. Par exemple, un investisseur immobilier peut détenir une option d'achat d'un bien immobilier pendant une période de temps pendant qu'il détermine s'il peut obtenir le financement et les permis dont il a besoin. Ces options, bien que non négociées en bourse, donnent à l'acheteur le «droit de premier refus» lorsque quelqu'un fait une offre sur une propriété.

Terminologie des options et des contrats à terme importants

Pour les options et les contrats à terme, il existe certains termes qu'il est important de connaître. Dans le monde des options, les termes «put» et «call» sont essentiels à l'entreprise. Un «put» est la capacité de vendre un certain actif à un prix donné. Un «appel» est la possibilité d'acheter un article à un prix pré-négocié. Le prix lui-même est appelé «prix d'exercice» ou «prix d'exercice». De plus, les options sont généralement assorties d'une «date d'expiration». Cette date est la date à laquelle l'option devrait être mise en œuvre, sinon l'option deviendra nulle et non avenue.

Les contrats à terme ont également leur propre terminologie. Le «prix d'exercice» ou «prix à terme» est le prix de l'article qui sera payé à l'avenir. L'achat d'un article à l'avenir signifie que l'acheteur est allé «longtemps». La personne qui vend le contrat à terme est appelée «à découvert».

Qu'est-ce qui peut être optionnel?

Il existe de nombreux éléments qui peuvent être optionnels. Les options peuvent être exercées sur une grande variété d'actions, d'obligations, d'immobilier, d'entreprises, de devises et même de matières premières. Souvent utilisées dans le monde de l'investissement, les options peuvent également être utilisées par des sociétés privées et des particuliers comme moyen de détenir le droit d'acheter ou de vendre quelque chose de valeur. Les options ne garantissent pas une vente; ils ne lui en donnent que le droit.

Quels actifs peuvent être couverts par un contrat à terme?

Les contrats à terme couvrent une myriade d'articles. Les contrats à terme peuvent être échangés contre des devises, des actions, des taux d'intérêt et d'autres véhicules financiers ainsi que des produits tels que le pétrole brut, les céréales et le bétail. Contrairement aux options, un contrat à terme est contraignant et le contrat doit être exécuté conformément aux termes de l'accord.

Popularité dans l'industrie financière

Les contrats à terme et les options représentent une part importante de l'industrie du commerce financier et sont à peu près tout aussi populaires, les options ayant un léger avantage en volume. Selon FuturesIndustry.org, au cours du premier semestre 2012, 5, 46 millions de contrats à terme et 5, 66 millions de contrats d'options ont été négociés. [1]

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