EURIBOR contre LIBOR

Le London Interbank Offered Rate, plus communément appelé LIBOR, représente le taux d'intérêt moyen que les principales banques de Londres estiment qu'elles seraient facturées lorsqu'elles emprunteraient auprès d'autres banques. L' Euro Interbank Offered Rate, connu sous le nom d' EURIBOR, est un taux de référence similaire pour les banques de la zone euro. Alors que l'Euribor n'est disponible qu'en euros, le Libor est disponible en 10 devises différentes. Il n'y a pas qu'un seul taux Libor ou Euribor à une date donnée; ce sont des ensembles d'indices pour différentes échéances.

Tableau de comparaison

Graphique de comparaison EURIBOR versus LIBOR
EURIBOR LIBOR
ReprésenteTaux interbancaire offert en euroLondon Interbank Offered Rate
Calcul44 banques européennes soumettent des estimations quotidiennes des coûts d'emprunt interbancaires. Les estimations les plus élevées et les plus basses de 15% sont rejetées et le reste est calculé en moyenne pour déterminer le taux journalier.Un panel de 18 banques soumet des estimations quotidiennes des coûts d'emprunt interbancaires. Les 4 estimations les plus élevées et les plus basses sont rejetées et les 10 autres sont moyennées pour déterminer le taux quotidien.
Deviseseuro10 devises différentes
ÉchéancesHuit (1w, 2w, 1m, 2m, 3m, 6m, 9m, 12m)Sept (nuit, 1 w, 1 m, 2 m, 3 m, 6 m, 12 m)
Calculédu quotidiendu quotidien
Utilisé pour les transactions américainesUniquement en eurosOui
Administré parFédération bancaire européenneAssociation des banquiers britanniques

Que sont l'Euribor et le Libor?

LIBOR signifie London Interbank Offered Rate. Il s'agit du taux moyen auquel une sélection de banques londoniennes sont prêtes à se prêter les unes aux autres. La définition officielle est:

Le taux auquel une banque de contributeurs individuels pourrait emprunter des fonds, si elle le faisait en demandant puis en acceptant des offres interbancaires dans une taille de marché raisonnable, juste avant 11h00, heure de Londres.

Le Libor n'est pas seulement un taux mais un ensemble d'indices. Il existe des taux Libor distincts signalés pour 15 échéances différentes et pour 10 devises.

Le concept de l'Euribor (Euro Interbank Offered Rate) est le même que pour le Libor, mais il est basé sur les estimations des principales banques européennes. L'Euribor est le taux d'intérêt interbancaire moyen que les banques européennes sont prêtes à se prêter mutuellement. Il est compilé par la Fédération bancaire européenne. L'Euribor est également présenté pour 15 échéances différentes mais pour une seule devise: l'euro.

Comment sont calculés le Libor et l'Euribor?

Le Libor est calculé et publié par Thomson Reuters pour le compte de la British Bankers 'Association (BBA). Chaque jour que les marchés sont ouverts, la BBA interroge un panel de banques (18 grandes banques mondiales pour le Libor USD), leur demandant d'estimer le taux d'intérêt qu'elles devraient payer pour emprunter de l'argent auprès d'autres banques. Les quatre réponses les plus élevées et les quatre réponses les plus basses sont rejetées, et une moyenne est calculée sur la base du dixième milieu. Cette moyenne est ensuite indiquée à 11 h 30 comme le taux Libor pour cette journée.

L'Euribor est calculé de la même manière, mais le panel de banques soumettant les estimations de taux d'intérêt est beaucoup plus important et provient de toute l'Europe. En 2014, ce panel était composé de 26 banques ayant le volume d'affaires le plus élevé sur les marchés monétaires de la zone euro. Les 15% les plus élevés et les plus bas des estimations sont écartés du calcul, et les taux restants sont moyennés et arrondis à la troisième décimale. L'Euribor est également calculé et publié par Reuters.

Échéances

Les échéances sont des périodes de prêt, c'est-à-dire la durée pendant laquelle un montant d'argent est prêté. L'Euribor et le Libor calculent des taux différents pour chaque échéance qu'ils analysent.

L'Euribor a huit échéances différentes: une et deux semaines et un, deux, trois, six, neuf et 12 mois. [1]

Le Libor a sept échéances différentes. Ce sont pendant la nuit, une semaine et un, deux, trois, six et 12 mois. [2] Aux États-Unis, de nombreux contrats privés font référence au Libor à trois mois.

Fin 2013, le Libor et l'Euribor ont réduit le nombre de leurs listes de maturité de 15.

Devises

L'Euribor n'est disponible que pour l'euro, tandis que le Libor est disponible pour 10 devises différentes: dollar australien, livre sterling, dollar canadien, couronne danoise, euro, yen japonais, dollar néo-zélandais, franc suisse et dollar américain. Le Libor est également disponible pour l'euro, mais il est principalement utilisé à des fins de continuité pour les contrats qui étaient en place avant l'UEM. Sinon, l'Euribor est plus largement utilisé.

Taux Libor et Euribor

Euribor a été publié pour la première fois le 30 décembre 1998. Libor a officiellement commencé le 1er janvier 1986, mais il a été mis à l'essai en décembre 1984.

Taux Euribor pour 12m (rouge), 3m (bleu) et 1w (vert) entre 1998 et 2011.

Tarifs journaliers

Les taux quotidiens Euribor et Libor peuvent être trouvés ici:

  • Taux Libor dans toutes les devises, pour toutes les échéances
  • Taux Euribor pour toutes les échéances

Applications en finance

Le Libor est utilisé comme référence par rapport à laquelle les instruments financiers libellés en euros sont évalués. Il n'est pas utilisé pour mesurer les transactions américaines basées sur le dollar.

Le Libor est utilisé comme taux de référence par de nombreux instruments financiers, y compris les instruments de fixation des taux (tels que les swaps de taux d'intérêt), les produits commerciaux de terrain (tels que les prêts à terme et les hypothèques à taux variable) et les produits hybrides (tels que les obligations hypothécaires garanties). Aux États-Unis, 60% des prêts hypothécaires à taux variable et presque tous les prêts hypothécaires à risque sont indexés sur le Libor. Par exemple, une hypothèque à taux variable peut être basée sur le taux Libor à six mois, majoré de 3%.

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