Capex contre Opex

Les dépenses d' investissement, ou dépenses en capital, sont des dépenses d'entreprise engagées pour créer un avantage futur (c.-à-d. L'acquisition d'actifs qui auront une durée de vie utile au-delà de l'année d'imposition). Par exemple, une entreprise peut acheter de nouveaux actifs, comme des bâtiments, des machines ou du matériel, ou elle peut mettre à niveau des installations existantes de sorte que leur valeur en tant qu'actif augmente.

En revanche, les dépenses nécessaires au fonctionnement quotidien de l'entreprise, comme les salaires, les services publics, l'entretien et les réparations, relèvent de la catégorie des Opex, ou dépenses opérationnelles . Opex est l'argent que l'entreprise dépense pour transformer ses stocks en débit. Les charges d'exploitation comprennent également l'amortissement des usines et des machines utilisées dans le processus de production.

Tableau de comparaison

Graphique de comparaison Capex versus Opex
Capex Opex
DéfinitionLes dépenses en capital sont des dépenses qui créent des avantages futurs. Une dépense en capital est engagée lorsqu'une entreprise dépense de l'argent soit pour acheter des immobilisations ou pour ajouter à la valeur d'un actif existant dont la durée de vie utile s'étend au-delà de l'année d'imposition.OpEx (dépenses opérationnelles) fait référence aux dépenses engagées dans le cadre des affaires courantes, telles que les ventes, les frais généraux et administratifs (et à l'exclusion du coût des marchandises vendues - ou COGS, taxes, amortissement et intérêts).
Aussi connu sous le nomDépenses en capital, dépenses en capitalDépenses de fonctionnement, dépenses de fonctionnement, dépenses de recettes
Traitement comptableNe peut être entièrement déduit au cours de la période où ils ont été engagés. Les immobilisations corporelles sont amorties et les immobilisations incorporelles sont amorties dans le temps.Les charges d'exploitation sont intégralement déduites dans la période comptable au cours de laquelle elles ont été encourues.
En comptabilité de débitL'argent dépensé pour les stocks relève des dépenses d'investissement.L'argent dépensé pour transformer l'inventaire en débit est de l'opex.
ExemplesAcheter des machines et d'autres équipements, acquérir des actifs de propriété intellectuelle comme des brevets.Salaires, entretien et réparation de machines, services publics, loyer, frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux
Dans l'immobilierCoûts engagés pour l'achat du bien générateur de revenus.Coûts associés à l'exploitation et à l'entretien d'un immeuble productif de revenus.
Participation à l'approvisionnementLes achats prennent rarement les devants, mais aident uniquement à l'achat de l'article. Le processus de négociation prend également beaucoup plus de temps.Articles de tous les jours achetés régulièrement et niveaux de stock minimum maintenus. Il n'entraîne pas non plus de frais d'entretien ou de réparation

Exemples

Les dépenses en immobilisations comprennent l'acquisition d'immobilisations (corporelles, par exemple des machines ou intangibles, par exemple des brevets), la résolution de problèmes avec un actif, la préparation d'un actif en vue de son utilisation dans les entreprises, la restauration d'un bien pour ajouter de la valeur ou l'adaptation à un usage nouveau ou différent.

Les dépenses de fonctionnement comprennent les frais de licence, l'entretien et les réparations, la publicité, les dépenses de bureau, les fournitures, les honoraires d'avocat et les frais juridiques, les services publics tels que le téléphone, les assurances, la gestion immobilière, les taxes foncières, les frais de déplacement et de véhicule, les commissions de location, les salaires et traitements, les matières premières .

Comptabilité pour Capex et Opex

Le nœud du problème réside dans la manière dont ces dépenses sont comptabilisées dans un compte de résultat.

Étant donné que les dépenses en capital acquièrent des actifs qui ont une durée de vie utile au-delà de l'année d'imposition, ces dépenses ne peuvent pas être entièrement déduites dans l'année au cours de laquelle elles sont engagées. Ils sont plutôt capitalisés et amortis ou amortis sur la durée de vie de l'actif. Les immobilisations incorporelles comme la propriété intellectuelle (par exemple les brevets) sont amorties et les immobilisations corporelles comme l'équipement sont amorties sur leur durée de vie.

En revanche, les dépenses de fonctionnement peuvent être entièrement déduites. «Déduit» signifie soustrait des revenus lors du calcul du résultat de l'entreprise. La plupart des entreprises sont imposées sur les bénéfices qu'elles réalisent; donc quelles dépenses vous déduisez impacte votre facture fiscale.

Qu'est-ce qui est préféré: Capex ou Opex?

Du point de vue fiscal, les entreprises préfèrent généralement OpEx à CapEx. Par exemple, plutôt que d'acheter des ordinateurs portables et des ordinateurs pour 800 $ chacun, une entreprise peut préférer le louer à un fournisseur pour 300 $ chacun pendant 3 ans. En effet, l'achat d'équipement est une dépense en capital. Ainsi, même si l'entreprise paie 800 $ à l'avance pour l'équipement, elle ne peut déduire qu'environ 250 $ à titre de dépense cette année-là .

D'un autre côté, le montant total de 300 $ payé au vendeur pour la location est une charge d'exploitation car il a été engagé dans le cadre des opérations commerciales quotidiennes. L'entreprise peut donc, à juste titre, déduire l'argent qu'elle a dépensé cette année-là.

L'avantage de pouvoir déduire les dépenses est qu'il réduit l'impôt sur le revenu, qui est prélevé sur le revenu net. Un autre avantage est la valeur temps de l'argent, c'est-à-dire que si votre coût du capital est de 5%, il est préférable d'économiser 100 $ en taxes cette année que d'économiser 104 $ en taxes l'année prochaine.

Cependant, la taxe n'est peut-être pas la seule considération. Si une entreprise publique souhaite augmenter ses bénéfices et sa valeur comptable, elle peut opter pour une dépense en capital et n'en déduire qu'une petite partie en tant que dépense. Il en résultera une valeur des actifs plus élevée dans son bilan ainsi qu'un revenu net plus élevé qu'il pourra déclarer aux investisseurs.

Vidéos

Les dépenses de fonctionnement sont parfois aussi appelées dépenses de recettes . Voici deux vidéos comparant les dépenses d'investissement et d'exploitation.

Capex et flux de trésorerie

Les investisseurs regardent souvent non seulement les revenus et le revenu net d'une entreprise, mais aussi les flux de trésorerie. Le bénéfice déclaré, ou revenu net, peut être "manipulé" via des techniques comptables et donc l'idiome "Le revenu est une opinion mais l'argent est un fait". Les charges d'exploitation réduisent directement le Cash Flow Opérationnel (OCF) de l'entreprise. Les investissements ne figurent pas dans le calcul des OCF mais les dépenses d'investissement réduisent le Free Cash Flow (FCF) de l'entreprise. Certains investisseurs considèrent le FCF comme un «test décisif» et n'investissent pas dans des sociétés qui perdent de l'argent, c'est-à-dire qui ont un FCF négatif.

Amazon est un exemple d'entreprise dont les dépenses en capital sont très élevées. Le graphique suivant, par Benedict Evans, montre la croissance des OCF, des investissements et des FCF pour Amazon depuis 2003.

OCF, capex et FCF pour Amazon de 2003 à 2014. Le flux de trésorerie d'exploitation a considérablement augmenté, tout comme les investissements, ce qui laisse le flux de trésorerie disponible stagner.

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